美联储货币政策将谨慎前行暗示11月暂停升息

YinJi

美联储未来货币政策将“谨慎”前行 暗示11月暂停升息

联合新闻

美国联准会（Fed）主席鲍尔十九日表示，未来货币政策将“谨慎”前行，进一步暗示十一月会议可能再度暂停升息，但并不排除利率可能再升的可能性。

鲍尔提到目前必须考虑诸多风险；但他也强调，过去十八个月来升息的影响尚未充分显现。他指出，“一系列不确定性，有旧有新，都使我们在平衡紧缩太过或紧缩太少风险时，工作益发复杂。基于不确定性与风险，以及我们已经走了很远，Fed目前是步步为营”。

他并表示，美国借贷成本大幅上升，也使Fed在评估利率还要上升多少以抑制通膨时，变得更加复杂，尤其是当通膨压力仍持续存在于部分经济领域，以及劳动需求仍然居高之际。

鲍尔谈话之后，十年期公债殖利率一度冲到百分之四点九九六，二年期殖利反降三基点，报百分之五点一九，主因市场预期十一月会议不大可能升息。

鲍尔表示，Fed注意到殖利率上升，可能对“货币政策路径造成影响”；他并指出，最近借贷成本上升显然不是在反映市场预期通膨升高，或是短期利率展望有所改变，而是在反映市场人士认为经济比预期更为坚韧，或是因为交易商担心财政赤字扩大。至于这是否会抵消Fed进一步升息的必要性，鲍尔表示“会有一点点”。

对于大幅升息之后经济依然坚韧，鲍尔表示这可能是因为需求受利率变动的影响低于以往，或是因为利率还没有“够高，够久”。他并暗示，现在短期“中性利率”可能比之前要高一些。

他表示，Fed将继续观察各项有关经济成长还不够缓慢，或劳动市场仍然紧俏的证据；若存在其中任何一项，则“货币政策可能有理由进一步紧缩”。

丰业银行首席外汇策略师奥斯本（Shaun Osborne）表示，“鲍尔发言略微偏向鸽派，他非常谨慎地在为进一步收紧政策留下空间。”他认为，金融情势正在收紧，这是无法回避的问题。这将使Fed减少行动，而不是增加行动。